买入
安防硬软一体化，AI应用潜力大
东吴证券
| 朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓
| 20260717
| 觅睿科技
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📊 AI 智能摘要
核心观点
觅睿科技（920036）是一家专注于民用智能安防领域的全球化中游设备商，以“硬件+软件+云服务”一体化为核心，产品远销150余个国家和地区。首次覆盖给予“买入”评级，目标价对应2026-2028年PE分别为16/13/11倍。
关键数据
- **营收与利润**：2024A营收7.43亿元，2026E预计营收9.09亿元，同比增长13.45%；2025A归母净利润7914万元，2026E预计1.02亿元，同比增长28.85%。
- **毛利率与估值**：2026年一季度毛利率38.72%，高于历史水平；当前PE（2026年）为16.44倍。
- **全球布局**：产品覆盖150余国家，2025年营收8.02亿元，年复合增速13.47%。
买入
风险提示
- ⚠ ⚠ 竞争加剧与业绩下滑风险
- ⚠ ⚠ 境外经营与贸易政策风险
- ⚠ ⚠ 客户集中与原材料价格波动风险
- ⚠ ⚠ 汇率波动与税收政策变动风险
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-17 16:30