证券Ⅱ
买入
非银行金融行业研究：多家券商26Q2业绩创历史新高，持续看好非银估值上行
国金证券
| 舒思勤,洪希柠,黄佳慧,方丽,夏昌盛
| 20260713
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📊 AI 智能摘要
核心观点
多家券商2026年上半年业绩创新高，头部券商利润增长显著，估值处于历史低位，板块具备上行空间。保险板块银保渠道分化加剧，头部公司市占率提升，行业或进入阶段性调整期，长期经营质量有望改善。
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关键数据
- **券商业绩**：
- 中信证券2026H1归母净利润233.43亿元，同比增长69.59%；
- 招商证券2026H1归母净利润100.00-110.00亿元，同比增长93%-112%；
- 中金公司2026H1归母净利润77.08-82.27亿元，同比增长78%-90%；
- 长江证券2026H1归母净利润31.26-33.00亿元，同比增长80%-90%（数据根据报告数据整理）。
- **保险板块银保渠道**：
- 平安人寿银保期交保费299.1亿元，同比增长76%；
- 国寿银保期交保费254.3亿元，同比增长49%；
- 银保期交保费市占率同比提升至40.4%，头部公司优势显著（数据根据报告数据整理）。
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买入
风险提示
- ⚠ ⚠ 权益市场波动风险
- ⚠ ⚠ 长端利率大幅下行风险
- ⚠ ⚠ 资本市场改革不及预期风险
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-13 10:46