非银金融行业周报：多家券商中期业绩预告实现高增，2026上半年头部险司银保渠道期交保费实现较快增长

核心观点

关键数据

• **保险板块**：
• 银保渠道期交保费2026年上半年同比增长10%，头部险企（“老七家”）增速达31%，市占率提升至40.38%。
• 收益或因监管“报行合一”进一步增强，推动新业务价值增长。
• **证券板块**：
• 9家上市券商中期业绩预告显示，头部券商如中信证券净利润同比增长超69%，招商证券增速达93%-112%。
• 科创企业融资政策红利释放，券商“投行+投资+投研”联动业务有望继续增厚收益。
• **多元金融板块**：
• 南华期货净利润同比增长62%-75%，受益于国内外期货市场波动率上升及境外业务拓展。

风险提示

• ⚠ ⚠ 资本市场大幅波动风险：可能影响券商业绩及保险保费收入。
• ⚠ ⚠ 保费收入不及预期：银保渠道政策调整可能导致增速放缓。
• ⚠ ⚠ 长端利率下行：可能压缩保险投资收益。