医药生物行业周报：2026Q2医药整体持仓下降，创新药产业链配置增加

核心观点

关键数据

• **基金持仓占比**：2026Q2医药基金重仓比例6.7%（环比-4.5pct），非医药基金重仓比例3.2%（环比-3.4pct），医药行业整体持仓占比4.7%（环比-0.9pct）📈。
• **细分赛道变化**：医疗研发外包持仓占比环比+6.69pct（医药基金）和+9.38pct（非医药基金），化学制剂环比-0.78pct，其他生物制品环比-2.56pct。
• **板块表现**：2026年7月第4周医药生物指数下跌2.03%（跑输沪深300 4.69pct），医疗研发外包板块涨幅2.65%（近5年最大），体外诊断板块跌幅5.89%📉。
• **个股推荐**：药明康德、凯莱英、康龙化成、百济神州等创新药产业链公司获增配。

风险提示

• ⚠ ⚠ 政策变化风险（如基药目录调整）
• ⚠ ⚠ 商业化推广不及预期
• ⚠ ⚠ 竞争加剧风险
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