食品饮料行业周报：十五五消费规划出台，茅台提价叠加社零增速超预期，板块迎修复良机

核心观点

关键数据

• **板块表现**：2026年7月14-18日食品饮料指数上涨2.8%，跑赢沪深300约6.3个百分点（行业平均涨幅约-2.5%）。
• **茅台提价**：飞天茅台零售价由1539元/瓶上调至1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶上调至1369元/瓶，覆盖全产品线。
• **社零数据**：2026年6月社零同比+1.0%，烟酒类增长12.1%，带动板块回暖。
• **个股推荐**：
• 贵州茅台：提价增强业绩确定性，估值修复空间显著；
• 西麦食品：燕麦主业稳健增长，渠道拓展加速；
• 海天味业：调味品需求复苏，品牌优势+提价预期。

风险提示

• ⚠ ⚠ **经济下行**：消费复苏不及预期；
• ⚠ ⚠ **食品安全**：行业监管风险；
• ⚠ ⚠ **原料波动**：乳制品、调味品成本压力；
• ⚠ ⚠ **估值透支**：市场情绪快速升温可能导致短期回调。
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