一般零售
增持
2026年6月社零数据跟踪报告：M6社零同比+1.0%，增速环比有所回暖
万联证券
| 陈雯
| 20260716
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📊 AI 智能摘要
核心观点
2026年6月社会消费品零售总额（社零）同比增长1.0%，增速环比上升1.6个百分点，实现由负转正。必选消费品类表现强劲，而可选消费中仅饮料及石油制品增速收缩；线上零售额同比增速放缓至5.2%，消费复苏呈现结构性分化。
关键数据
- **社零总额及增速**：2026年6月社零总额42,691亿元，同比+1.0%，环比增速上升1.6pct（较上月）。
- **消费结构**：
- 必选消费：粮油食品类（+7.9%）、日用品类（+3.9%）、中西药品类（+4.4%）增速均高于上月。
- 可选消费：烟酒类（+12.1%）、化妆品类（+12.6%）、通讯器材类（+16.5%）增幅扩大；汽车类（-16.1%）、石油制品类（-5.1%）降幅收窄或扩大。
- **城乡对比**：乡村社零增速（+2.5%）显著高于城镇（+1.2%）。
增持
风险提示
- ⚠ ⚠ 政策力度不及预期或消费复苏不及预期
- ⚠ ⚠ 宏观经济增速放缓可能影响消费数据表现
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-16 11:00