增持
深度报告：“消费电子+新能源+热管理”，AI时代迎来发展量质齐升可期
东莞证券
| 何敏仪,卢芷心
| 20260715
| 达瑞电子
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📊 AI 智能摘要
核心观点
达瑞电子（300976）通过消费电子、新能源与热管理三大业务板块的战略布局，成功实现从单一消费电子供应商向多元化平台型公司的转型。在AI驱动的消费电子升级与新能源热管理需求增长背景下，公司未来业绩具备高成长潜力，首次覆盖给予“增持”评级，目标价为75元。
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关键数据
- 消费电子：2025年并购碳纤维企业维斯德，构建“玻纤+碳纤”轻量化材料平台，碳纤维产品已应用于华为折叠屏手机，2026年Q1营收同比增长30%。
- 新能源：2022年收购上海嘉瑞，新能源业务收入从2023年的4.98亿元增长至2025年的13.81亿元，两年复合增速66%，占总营收比重达43.33%。
- 热管理：2026年5月以7000万元收购东莞运宏，切入液冷散热赛道，目标市场规模2029年达1300亿元（中国信通院数据）。
- 2026年Q1收盘价62.39元，总市值116.75亿元，ROE（TTM）为8.10%。
- 预测2026-2028年EPS分别为2.24元、2.88元、3.54元，对应PE分别为28.8倍、21.7倍、17.6倍（东莞证券数据）。
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风险提示
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-15 04:29