有色金属行业报告：中报业绩预告催化叠加基本面支撑，有色集体走强

核心观点

关键数据

• **板块表现**：
• 周内有色金属行业指数跌幅7.4%，排名长江一级行业第29位。
• 涨幅前5个股：贵绳股份、永茂泰、神火股份、万邦德、五矿发展；
• 跌幅前5个股：志特新材、中钢天源、新锐股份、深圳新星、丽岛新材。
• **金属价格变动**：
• 基本金属：LME铜涨0.95%、铝涨1.75%、锌涨1.79%、铅涨0.53%、锡涨0.34%；
• 贵金属：COMEX黄金跌1.39%、白银跌4.00%、铂跌22.48%；
• 新能源金属：碳酸锂跌6.20%。
• **库存变化**：
• 全球交易所铜去库33,796吨，铝去库48,385吨，锌去库3,504吨；
• 镍库存累库258吨，锡去库1,332吨。
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风险提示

• ⚠ ⚠ 宏观经济大幅波动（如加息预期变化、地缘政治风险）；
• ⚠ ⚠ 供需错配（如铜矿供应紧缺缓解、AI需求拐点未确认）；
• ⚠ ⚠ 金属库存变化超预期（如镍库存加速累库压力）。