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电子行业研究：先进制程晶圆代工涨价，关注台积电Q2法说会
国金证券
| 樊志远
| 20260712
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📊 AI 智能摘要
核心观点
随着AI芯片需求持续强劲，晶圆代工市场定价逻辑发生根本性变化，台积电和三星宣布涨价，存储产品价格有望持续上行。AI算力硬件核心公司业绩有望超预期，建议关注AI覆铜板/PCB、半导体设备及苹果产业链。
关键数据
- **晶圆代工涨价**：台积电对英伟达、苹果、AMD等客户涨价5%-10%，三星对4nm/5nm等先进节点涨价约15%。
- **存储涨价持续**：TrendForce预估2026年Q4 Server DRAM合约价较此前预测上调，涨幅从8-13%扩大至18-23%。
- **AI算力需求**：Meta计划2026年部署7吉瓦AI算力基础设施，2027年将翻倍至14吉瓦；谷歌、亚马逊等厂商新产品的拉货将推动Q2Q3业绩环比增长。
- **PCB行业景气度**：根据Wind数据，台系电子铜箔、覆铜板、PCB厂商月度营收同比增速保持高位，预计二季度景气度进一步走高。
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风险提示
- ⚠ --
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-12 17:37