房地产行业周报：结构性修复延续，核心城市热度抬升

核心观点

关键数据

• **销售业绩**：2026年1-6月百强房企销售总额达15863.6亿元，同比降幅较1-5月收窄1.3pct至约12.3%；中海地产、招商蛇口等销售额同比增长约10%；北京城建、联发集团等增速超20%。
• **新房市场**：30大中城市本年累计新房成交面积同比-7.8%；一线城市新房成交同比-7.4%；二线城市同比降幅扩大至-11.7%；14城商品住宅可售面积同比-8.71%，去化周期18.81个月（一线城市12.85个月）。
• **二手房市场**：20城本年累计二手房成交面积同比+4%；重点城市二手房近四周平均成交同比+5.8%。
• **土地市场**：100大中城市住宅类土地成交溢价率环比-4.97 pct至13.1%；商服类土地成交溢价率环比微升0.05 pct至0.45%。
• **市场表现**：上周A股房地产指数上涨0.7%，跑赢沪深300指数1.24 pct；港股物业服务指数表现相对稳健。

风险提示

• ⚠ ⚠ **政策不及预期**：房地产调控政策出现超预期调整。
• ⚠ ⚠ **销售不及预期**：市场成交复苏力度弱于预期。
• ⚠ ⚠ **收储进度不及预期**：土地市场成交与政府收储进度不达预期。
• ⚠ ⚷ **市场情绪极端避险**：整体市场风险偏好急剧下降。
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