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农林牧渔行业周报：肥标差走扩强化惜售与二育预期，猪价反弹持续性仍待观察
开源证券
| 陈雪丽
| 20260705
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📊 AI 智能摘要
核心观点
报告指出，猪价反弹主要由供给节奏收缩、散户惜售及二次育肥预期升温驱动，但需求端承接仍显不足。当前上涨核心因素为社会猪源惜售增强、二次育肥入场预期升温以及出栏节奏阶段性放缓，而非终端需求改善。后续需重点关注肥标价差走势、散户出栏体重变化、二次育肥栏舍利用率及冻品库存去化四大变量。
关键数据
- 生猪价格：7月3日全国外三元生猪均价10.53元/公斤，较6月26日上涨1.05元/公斤，环比上涨1.01元/公斤
- 日屠宰量：同期日屠宰量降至14.87万头，较6月26日下降7.24%，较上周下降7.24%
- 出栏均重：全国/集团/散户出栏均重分别为127.99/124.39/146.91公斤，较上周变动-0.27/-0.06/+0.32公斤
- 标肥价差：截至7月2日，150kg肥猪较120kg标猪溢价扩大至0.52元/公斤，较上周走扩0.24元/公斤
- 猪价表现：本周农业板块跑赢大盘6.32个百分点，禽养殖板块领涨，朗源股份、众兴菌业、金新农分别上涨24.61%/19.66%/15.38%
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风险提示
- ⚠ ⚠ 宏观经济下行风险：消费疲软持续性可能削弱生猪价格支撑
- ⚠ ⚠ 动物疫病风险：非洲猪瘟等突发疫情可能冲击供需预期
- ⚠ ⚠ 库存去化不及预期：冻品库存持续高企可能压制价格反弹空间
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-05 11:37