买入
钼锂双轮驱动，多品种金属平台打开成长空间
华源证券
| 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞,陈轩
| 20260702
| 国城矿业
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📊 AI 智能摘要
核心观点
国城矿业（000688.SZ）通过“钼锂双轮驱动”战略，首次被华源证券给予“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为19.6/24.4/30.0亿元，同比增速分别为+82.34%/+24.05%/+22.63%。公司核心资产大苏计钼矿注入及参股锂矿项目，有望实现多品种金属平台的协同增长。
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关键数据
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风险提示
- ⚠ ⚠ **采矿权证办理延迟**：大苏计钼矿40%股权收购或锂矿500万吨/年采矿证获批进度不及预期。
- ⚠ ⚠ **大宗商品价格波动**：钼价或碳酸锂价格大幅下跌将直接影响公司盈利。
- ⚠ ⚠ **行业周期风险**：铅锌、钛白粉等传统业务受金属价格周期影响，可能拖累整体表现。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-02 16:30