研报库

通信行业周报：不惧调整，坚定看好AI算力链

【核心观点】 报告认为豆包推出专业付费版加速AI商业化，美光业绩超预期显示AI存储需求爆发。光模块与液冷技术并行发展，空天地算力网络建设持续推进。在AI算力需求激增背景下，通信行业AI链投资机会丰富，建议把握光、液冷、国产算力等核心主线。 【关键要点】 • 豆包推出三档付费订阅，国产AI商业化加速，但仍面临成本倒挂问题 • 美光Q3营收增长346%，数据中心业务爆发式增长，战略性客户协议锁定未来收入 • 光模块向1.6T升级，液冷渗透率提升，空天地算力网络建设加速 • AI应用带动算力模组、CDN等需求增长，运营商AI云业务或成新增长点 【风险提示】 ⚠ 5G建设不及预期 ⚠ AI发展不及预期 ⚠ 中美贸易摩擦

2025网络安全趋势情报报告

【核心观点】 2025年网络安全格局将由勒索软件、国家行为体和黑客行动主义的持续威胁主导，并伴随更严格的法规（如NIS2、DORA）和云环境转型。关键挑战包括供应链风险、人为错误以及AI驱动的攻击演变。组织需加强零信任架构、投资云安全并提升数字韧性。 【关键要点】 • 勒索软件威胁持续扩大，国家行为体和黑客行动主义活动加剧 • 法规收紧趋势：更严格的全球网络安全法规（如NIS2）要求组织全面合规 • 云环境转型加速，但配置错误和人为错误导致的安全漏洞风险上升 • 生成式AI将重塑网络安全防御，零信任模型成为关键控制手段 • 人才短缺和预算压力成为企业应对挑战的主要障碍 【风险提示】 ⚠ 网络安全事件频发导致企业运营中断风险 ⚠ 法规政策变动可能增加合规成本 ⚠ 技术快速迭代导致防御能力滞后风险 ⚠ 关键岗位人才短缺影响安全措施落地