新股覆盖研究：嘉立创
华金证券
| 李蕙,戴筝筝
| 20260727
| 嘉立创
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📊 AI 智能摘要
核心观点
嘉立创是国内领先的电子产业互联网赋能企业，提供覆盖EDA/CAM工业软件、PCB制造、电子元器件购销及电子装联等全产业链服务。公司2023-2025年收入依次增长5.31%/18.48%/28.40%，净利润依次增长28.10%/43.70%/23.93%，展现出强劲的增长动能和较高的盈利能力。
关键数据
- **财务表现**：
- 2023年营收67.26亿元，同比增长5.31%
- 2024年营收79.69亿元，同比增长18.48%
- 2025年营收102.32亿元，同比增长28.40%
- 2026Q1营收30.29亿元，同比增长45.29%
- 归母净利润2023年7.34亿元（YoY +28.10%），2025年13.06亿元（YoY +23.93%），2026H1预计增长51.59%至76.85亿元
- **业务结构**：
- 2025年PCB业务收入38.84亿元（占比39.31%）
- 电子元器件业务收入36.51亿元（占比36.96%）
- PCBA业务收入17.89亿元（占比18.11%）
- 其他业务收入5.56亿元（占比5.63%）
风险提示
- ⚠ ⚠ 新股上市存在不确定性，如询价失败或发行延迟
- ⚠ ⚠ 行业竞争加剧可能导致毛利率下降
- ⚠ ⚠ 数据来源为公开资料，可能存在解读偏差
- ⚠ ⚠ 币种：人民币（CNY）
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-27 10:28