游戏Ⅱ
增持
传媒互联网行业周报：Kimi K3发布，阿里千问将集成苹果AI能力
国信证券
| 张衡,熊莉,陈瑶蓉
| 20260724
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📊 AI 智能摘要
核心观点
1. 传媒行业本周下跌5.49%，跑输沪深300指数，但跑赢创业板指，建议关注AI Agent应用、游戏和IP潮玩三条主线的投资机会。
2. AI领域加速商业化落地，Kimi K3发布、苹果与阿里合作推动Agent化体验升级，行业估值收缩转向基本面驱动行情。
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关键数据
- **行业表现**：
- 本周传媒板块下跌5.49%，跑输沪深300（-5.26%），但跑赢创业板指（-10.78%）。
- 涨跌幅在全市场排名第17位，涨幅前个股包括智度股份、盛通股份，跌幅前个股为星辉娱乐、冰川网络等。
- **票房数据**：
- 本周（7.13-19日）票房13.91亿元，前三为《功夫女足》（8.83亿）、《八仙！》（2.32亿）、《想你了》（0.87亿）。
- **AI动态**：
- Kimi K3发布2.8T参数开源模型，支持原生视觉与百万token上下文窗口；
- Grok推出Automations功能，支持定时任务和结果汇报；
- 阿里千问将集成苹果AI能力，商业化验证加速。
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增持
风险提示
- ⚠ ⚠ **监管风险**：AI模型集成及商业化可能面临政策收紧；
- ⚠ ⚠ **业绩波动风险**：暑期档票房不及预期或游戏版号延迟影响板块表现；
- ⚠ ⚠ **技术落地风险**：AI Agent商业化仍需验证用户接受度和盈利模式。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-24 04:41