买入
公司深度报告：公司为粘胶短纤、有机硅行业双龙头，电子化学品新项目打开新成长空间
开源证券
| 金益腾,张晓锋
| 20260720
| 三友化工
| 3 次浏览
📊 AI 智能摘要
核心观点
三友化工（600409.SH）作为粘胶短纤、有机硅行业的双龙头，通过“三转三链”战略构建了高度一体化的产业布局，预计2026-2028年归母净利润将从8.66亿元增长至17.79亿元，维持“买入”评级，目标价对应2026年PE为13.4倍（当前股价5.61元）。
---
关键数据
- **公司地位**：粘胶短纤产能80万吨（国内第三），有机硅单体产能40万吨（国内领先）。
- **财务预测**：
- 2026E营收22.055亿元，同比增长17.1%；
- 2026E归母净利润8.66亿元，同比增幅867.1%；
- 2026-2028年EPS分别为0.42元、0.62元、0.86元/股。
- **估值指标**：
- 2026E PE为13.4倍，低于行业平均；
- 2026E PB为0.8倍，估值合理。
- --
买入
风险提示
- ⚠ ⚠ 需求恢复不及预期（如纺服消费下滑、新能源政策变动）；
- ⚠ ⚠ 新项目投产进度延迟；
- ⚠ ⚠ 原材料价格波动（如工业硅、氯甲烷价格大幅上行）。
- ⚠ --
- ⚠ *内容生成时间**：2026年7月20日
- ⚠ *数据来源**：开源证券研究报告（东方财富Choice数据）
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-20 16:28