环境治理
持有
环保行业周报：算力金属需求增长预期下，关注再生资源回收环节
信达证券
| 郭雪,吴柏莹
| 20260719
| 3 次浏览
📊 AI 智能摘要
核心观点
在AI算力金属需求增长驱动下，再生资源回收环节迎来机遇。报告指出，锡、锗、镓、铟、钽等算力金属需求显著提升，其中再生资源回收可弥补金属供应缺口，建议关注高能环境、格林美等再生资源企业。同时，水务、垃圾焚烧等运营类资产在政策支持下维持高景气度。
关键数据
- **算力金属需求预测**：
- 锡：2030年含锡二次资源理论报废量2.11万t（年均复合增长率14.5%）
- 钋：全球再生锗回收率低于30%（2025年）
- 钛电容市场：2025-2031年CAGR 5.9%（2031年销售额245.60亿元）
- **板块估值**：
- 重点推荐股：瀚蓝环境、兴蓉环境（PE 15-20倍）
- 再生资源股：格林美（PB 2.5倍）、高能环境（EV/EBITDA 8-10倍）
- **市场表现**：
- 环保板块周跌幅8.45%（2026.07.17）
- 资源化板块周跌幅12.83%
持有
风险提示
- ⚠ ⚠ 算力金属需求不及预期
- ⚠ ⚠ 再生资源回收技术突破风险
- ⚠ ⚠ 政策落地进度延迟
- ⚠ ⚠ 行业竞争加剧
- ⚠ --
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-19 16:27