氟化工行业周报：制冷剂Q3长协超预期，压力已过，下半年量价或将修复

核心观点

关键数据

• **制冷剂长协价格涨幅**：R32长协价格较二季度上涨4.66%，R410A上涨5.82%（数据来源：卓创资讯）
• **巨化股份Q2经营数据**：
• 营收：39.6亿元，同比增长14%，环比增长26%
• 外销量：8.5万吨，同比增长0.74%，环比增长21%
• 不含税均价：46,347元/吨，同比增长13%，环比增长4%（数据来源：巨化股份经营公告）
• **氟化工指数表现**：本周下跌9.45%，跑输上证综指3.64%（数据来源：聚源）

风险提示

• ⚠ ⚠ **下游需求不及预期**：终端消费复苏力度不足可能影响制冷剂需求
• ⚠ ⚠ **价格波动**：原材料成本变化可能导致制冷剂价格大幅波动
• ⚠ ⚠ **政策变动**：高GWP制冷剂禁令推进可能加速行业格局重塑
• ⚠ ⚠ **数据时效性**：摘要基于2026年7月报告，市场变化可能影响判断准确性
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• ⚠ *内容生成时间**：2026年7月20日
• ⚠ *数据来源**：东方财富研究报告