游戏Ⅱ
持有
传媒行业周报：聚焦产业趋势和边际变化，布局物理AI、大模型、游戏
开源证券
| 方光照
| 20260713
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📊 AI 智能摘要
核心观点
报告维持“看好”评级，建议重点布局物理AI、大模型及高景气游戏标的，核心逻辑包括：信通院数据集推动物理AI加速商业化、腾讯混元Hy3模型性能突破、网易新游《遗忘之海》超3600万预约量，同时游戏板块中报预期强劲，如巨人网络净利润预增超157%。
关键数据
- **物理AI**：中国信通院发布工业机器人训练数据集2.0，实现“试错纠错”体系、Egocentric数据采集等三大创新（2026年7月）。
- **大模型**：腾讯混元Hy3激活参数21B，任务成功率从72%升至90%，日均Token消耗量增长20倍（2026年7月6日）。
- **游戏**：网易《遗忘之海》全平台预约量3600万；巨人网络2026H1归母净利润预计同比增长157%-183%（2026年7月11日公告）。
- **行业数据**：《王者荣耀》位列iOS游戏畅销榜第1，《失控进化》登免费榜第1（截至2026年7月11日）。
持有
风险提示
- ⚠ ⚠ 物理AI技术落地不及预期风险
- ⚠ ⚠ 大模型ARR增速若低于行业预测
- ⚠ ⚠ 核心游戏产品流水低于市场预期
- ⚠ ⚠ 数据来源：东方财富研究报告，生成时间：2026年7月12日
内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-13 05:15