工程机械
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机械行业研究：重视半导体设备机会，看好船舶、燃气轮机和农机
国金证券
| 满在朋
| 20260712
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📊 AI 智能摘要
核心观点
◼ 全球船舶周期持续上行，造船新接订单价格指数重回上升通道，国内造船龙头企业业绩显著增长。◼ 燃气轮机市场需求旺盛，尤其在数据中心供电和北美市场表现亮眼，国内产业链龙头订单持续高增。◼ 农机内销大超预期，大马力拖拉机需求结构性提升，行业景气度拐向上行。◼ 半导体存储扩产周期开启，全球设备市场规模扩容，国产薄膜沉积、量检测和FT测试设备迎来出海机遇。
关键数据
- **船舶板块**：克拉克森全球造船新接订单价格指数达185.15，连续3个月环比增长；松发股份2026H1净利润同比预增456.33%，中船防务2026H1净利润同比预增50.08%-69.08%。
- **燃气轮机**：斗山能源2026Q1斩获10台燃机订单，出口北美7台；三菱动力订单排至2030年。
- **农机**：2026年5月大中型拖拉机产量同比分别增长46.5%和13.1%，大拖占比26.7%。
- **半导体设备**：全球半导体设备市场规模2024-2027E年复合增速21.1%，测试设备增长弹性领先。
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风险提示
- ⚠ ⚠ 宏观经济波动风险：地缘冲突、原料价格波动等可能影响行业景气度。
- ⚠ ⚠ 政策风险：船舶、农机补贴政策变化或影响企业盈利预期。
- ⚠ ⚠ 数据时效性：数据截至2026年7月，市场变化可能影响结论。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-12 16:37