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伊朗局势下航空复盘：周期插曲，否极泰来
华源证券
| 孙延,曾智星,王惠武,张付哲
| 20260703
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📊 AI 智能摘要
核心观点
伊朗局势缓和与油价波动驱动航空业周期性调整，供给端运力收缩与需求端商务旅行复苏形成结构性机会，当前估值处于历史低位，存在布局潜力。
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风险提示
- ⚠ ⚠ **油价持续高位**：若国际油价保持当前水平，将抑制航空盈利恢复。
- ⚠ ⚠ **地缘局势恶化**：伊美冲突升级可能引发新一轮航班削减。
- ⚠ ⚠ **运力投放不及预期**：飞机交付延迟或停场率上升将加剧供给过剩风险。
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-03 10:56