钢铁行业周报：淡季来临，供需双弱压制钢价

核心观点

关键数据

• **供给端**：高炉产能利用率91.1%，电炉产能利用率57.08%，螺纹钢产量周环比降2.50%，热卷产量周环比降0.76%
• **需求端**：五大品种钢材表观消费量周环比-6.46万吨，螺纹钢需求下滑14.52%，水泥发运率降至41.49%
• **价格端**：螺纹钢现货价3180元/吨，周环比降0.93%；冷轧卷板价格3660元/吨，周环比降1.61%
• **盈利水平**：钢厂盈利率51.10%，周环比降4.73个百分点

风险提示

• ⚠ ⚠ 需求不及预期风险（房地产投资疲软、基建投资不及预期）
• ⚠ ⚠ 原材料价格波动风险（焦煤、铁矿石价格大幅波动）
• ⚠ ⚠ 政策执行不及预期风险（节能降碳政策落地效果有限）
• ⚠ --