ASIC芯片崛起：云厂、芯片设计及光互连投资机遇

【核心观点】 报告指出，随着AI模型推理需求爆发，ASIC芯片出货量将加速增长，预计2026年市场份额达45%，2027年超越GPU。云厂商如谷歌、亚马逊通过自研ASIC优化成本并提升算力，同时光互联和交换芯片需求因AI算力规模化而激增。建议关注芯片设计、光模块及OCS芯片供应商。 【关键要点】 • ASIC芯片因推理需求爆发，2026年出货量770万片（45%市场份额），2027年份额将达58% • 谷歌、亚马逊自研芯片推动云收入增长，Google芯片2026Q1云收入同比+63% • 光模块（3.2T需求）和OCS芯片（谷歌核心供应商）受益于AI算力连接升级 • 博通因供应链多元化面临Trainium份额流失风险，而Marvell、ADVA等通过合作绑定云厂商需求 【风险提示】 ⚠ 宏观经济波动导致AI投资放缓 ⚠ ASIC技术研发不及预期 ⚠ 云厂商技术路线变更风险 ⚠ 光模块价格竞争加剧