基础化工·塑料行业专题：光纤光缆基础材料分析框架

【核心观点】 光纤光缆是光通信核心传输媒介，AI和数据中心需求推动需求快速增长，2025-2029年全球光缆需求年复合增长率约4%，数据中心光纤需求2025年同比大增75.9%。关键材料如高纯四氯化硅、D4、氦气、芳纶供应趋紧，高端光纤需求上升。投资建议关注兴发集团（四氯化硅）、广钢气体、金宏气体（氦气）。风险包括下游需求不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧、技术迭代和客户认证不达预期。 【关键要点】 • AI数据中心需求驱动光纤需求爆发式增长 • 关键材料高纯四氯化硅、D4、氦气、芳纶供需紧张 • 光纤预制棒产能扩张，高端光纤市场潜力大 • 投资建议：关注兴发集团、广钢气体、金宏气体 【风险提示】 ⚠ 下游需求不及预期的风险 ⚠ 原材料价格波动的风险 ⚠ 行业竞争加剧的风险 ⚠ 技术迭代的风险 ⚠ 客户认证不达预期的风险