基础化工行业周报：认知纠偏，AI材料投资再思考

【核心观点】 报告指出AI材料投资需关注供需平衡与价格传导能力，重点推荐光模块和PCB材料。同时提示地缘政治、原油价格波动及需求下滑风险。维持行业'买入'评级。 【关键要点】 • AI材料投资重点：光模块材料和PCB材料，关注供需平衡和价格传导顺畅性 • 政策限制海外模型使用，推动国产替代，利好国产大模型及算力需求 • 企业AI支出转向节流，成本优化工具需求上升 • AI算力价格上调，反映需求持续，但成本压力可能影响扩展速度 【风险提示】 ⚠ 全球需求下滑风险 ⚠ 原油价格剧烈波动 ⚠ 地缘政治变化及国际政策变动