2026-07-09 研报观察

【市场观点】
2026年中报研报整体看好科技与AI驱动的行业增长，尤其是半导体、新材料和新能源领域，但对房地产行业仍持谨慎态度。

【热门行业】

1. 半导体：AI算力需求激增推动存储芯片价格上行，但估值已处高位，回调风险需警惕（东海证券、国元证券）。
2. IT服务：国产AI模型技术突破及商业化加速，政策与技术迭代为关注重点（国元证券）。
3. 房地产：新房成交同比降幅扩大，但二手房市场及土拍溢价率边际改善，结构性复苏趋势显现（中银证券）。

【重点关注】

1. 安靠智电（300617） — 国金证券/买入 — 北美订单突破，GIL与模块化变电站业务增长强劲。
2. 万向钱潮（000556） — 中银国际/增持 — 汽车零部件需求回暖，海外市场拓展加速。
3. 德尔股份（300571） — 银河证券/增持 — 新能源汽车热泵系统及轻量化业务贡献业绩弹性。

【风险提示】

1. AI行业估值中枢扩张过快，技术迭代与政策不确定性风险上升（东海证券、国元证券）。
2. 全球经济复苏不确定性及地缘风险可能压制海外需求，影响半导体、新能源出口（多家机构）。
3. 房地产行业政策调整及销售数据拐点超预期可能引发市场波动（中银证券、华泰证券）。