【市场观点】
今日研报普遍认为，AI技术商业化落地与海外业务拓展是核心驱动力，半导体、电池、医疗器械板块短期承压，但长期成长逻辑仍被看好。消费电子与旅游行业需求疲软或成为结构性风险，市场整体呈现科技与周期板块分化格局。
【热门行业】
- 电池：AI终端与储能电池需求爆发，但消费电子疲软或压制消费电池板块；
- IT服务Ⅱ：AI技术商业化加速，但技术迭代风险与市场竞争加剧是主要分歧点；
- 医疗器械：创新药与高端设备需求增长，但集采与医保政策挤压利润空间。
【重点关注】
- 用友网络(600588.SH) — 太平洋证券：AI产品矩阵落地，云服务ARR增长18.1%；
- 斯瑞新材(688102.SH) — 开源证券：光模块基座与医疗零组件需求亮眼，毛利率提升；
- 联影医疗(688271.SH) — 太平洋证券：全球化布局加速，海外市场收入占比超50%；
- 豪鹏科技(001283.SZ) — 国信证券：AI端侧电池与储能电池双驱动，毛利率稳步提升；
- 天岳先进(688234.SH) — 华源证券：8英寸SiC衬底需求增长，扭亏为盈在即。
【风险提示】
- AI商业化进程不及预期，技术落地与市场接受度存在不确定性；
- 全球地缘政治波动与贸易政策调整可能影响供应链及出海业务；
- 原材料价格波动及行业产能过剩风险。