📊 AI 智能摘要
【核心观点】
开源证券看好通信行业，认为2026年AI将驱动行业共振。核心主线包括光通信、液冷技术、国产AI和卫星互联网。建议关注高速光模块、液冷渗透、国产算力芯片和空天地算力网络机会。风险点包括AI发展、卫星部署和贸易摩擦不及预期。
【关键要点】
• AI是核心驱动力，光模块/光纤/液冷需求爆发，1.6T光模块放量在即。
• 硅光技术加速落地，液冷渗透率因AI集群高密度化大幅提升。
• 卫星互联网与国产AI协同，构建空天地算力网络，政策支持下国产芯片崛起。
• 运营商、AI应用、CDN等板块受益于算力扩张和终端需求增长。
【风险提示】
⚠ AI技术发展不及预期
⚠ 卫星互联网部署进度低于预期
⚠ 中美贸易摩擦加剧