📊 AI 智能摘要
【核心观点】
大厂加码AI资本开支，算力供需失衡加剧。国务院将算力网与水电并列，推动算力基础设施建设。消费级Token套餐商业化启动，AI普惠化进程开启。英伟达财报超预期，行业技术迭代加速。建议关注国产芯片、超节点整机、算力租赁等细分领域。
【关键要点】
• 大厂持续上调AI资本开支，算力需求激增导致供需失衡
• 算力网被列为国家战略基础设施，政策支持力度加大
• 消费级Token套餐商业化落地，推动算力服务普惠化
• 英伟达财报超预期，预示产业链收入高速增长
【风险提示】
⚠ AI下游应用落地不及预期
⚠ 政策推进进度低于预期
⚠ 技术路线选择存在不确定性
⚠ 行业竞争加剧导致利润空间压缩