中银证券_计算机行业周报：特斯拉FSD监督版入华；AI算力链延续高景气计算机行业“一周解码”_20260526

【核心观点】 本周AI产业链持续高景气，英伟达财报超预期显示AI算力需求旺盛；三大运营商推出Token套餐推动算力服务普及；特斯拉监督版FSD入华加速本土化进程，带动智能驾驶竞争升级；DeepSeek布局Agent产品。建议关注智能驾驶和AI基础设施相关企业，风险在于商业化进度和政策不确定性。 【关键要点】 • 英伟达财报超预期，数据中心业务增长92%，AI算力需求强劲。 • 三大运营商推出Token套餐，算力服务进入标准化阶段。 • 特斯拉监督版FSD入华，加速智能驾驶本土化测试与审批。 • DeepSeek布局Agent产品，推动AI Coding与产品化进程。 【风险提示】 ⚠ AI应用商业化不及预期，企业利润率承压。 ⚠ 智能驾驶政策进程存在不确定性。 ⚠ Token套餐付费习惯和使用频率尚未完全验证。