📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告聚焦AI发展中的能源与算力协同优势。核心观点：1）Token用量爆发式增长，中国模型因成本优势份额接近40%；2）政府推动'算电协同'战略，通过绿电直供、源网荷储等模式促进AI与能源深度融合；3）中国能源优势（电价、电网、政策）将支撑AI产业竞争力，建议关注电力资产及垃圾焚烧相关项目。
【关键要点】
• Chatbot到AI Agent转变推动Token用量非线性增长，2026年3月日均调用量超140万亿
• 中国大模型Token调用份额达40%，性价比优势（低电价、开源生态）成关键因素
• 政府工作报告首次提出'算电协同'，绿电直连政策加速推进，算力用电占比从1.3%升至1.9%
• 中国能源优势（低成本电力+跨区调度能力）将显著降低AI推理成本，助力模型规模化应用
【风险提示】
⚠ 电力需求增长不及预期
⚠ 算力中心建设进度或政策落实未达预期
⚠ AI应用拓展速度与商业模式落地不及预期