📊 AI 智能摘要
【核心观点】
国机精工(002046)发布2025年报和一季报，营收增长但净利润下降，聚焦高端轴承和超硬材料。金刚石散热应用前景广阔，预计2026-2028年营收和利润稳步增长，给予增持评级。
【关键要点】
• 公司业绩波动：2025年营收增长13.59%，但净利润同比下降，2026年一季报由盈转亏。
• 核心业务发展：特种轴承在航天领域优势，风电轴承高速增长，金刚石功能化应用收入提升。
• 新增长点：金刚石散热行业空间大，应用领域包括GPU、通信和航空航天。
• 财务预测：预计2026-2028年营收增速12.22%-14.91%，净利润增速-3.34%-29.63%
【风险提示】
⚠ 行业景气度不及预期风险
⚠ 新市场开拓不及预期风险
⚠ 竞争加剧风险