📊 AI 智能摘要
【核心观点】
泰豪科技作为军工细分龙头，通过并购整合实现军品与应急电源双主业协同。2025年北美AIDC订单突破，带动电源业务高速增长。军工行业景气度回升，公司资质壁垒深厚，盈利拐点已现，维持‘买入’评级。
【关键要点】
• 军工+应急电源双主业，AIDC发电出海构筑第二增长曲线
• 北美600台柴发订单落地，燃气轮机等高端电源技术突破
• 军工行业景气底部修复，军工资质壁垒强化核心竞争力
【风险提示】
⚠ 军工行业景气修复不及预期
⚠ 海外AIDC市场拓展风险
⚠ 行业竞争加剧风险