📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告指出亚玛芬体育Q1营收同比增长32%，上调全年业绩指引；珀莱雅增资花知晓，持股比例提升至51%，强化彩妆布局。分析师看好亚玛芬的多品牌增长和珀莱雅的彩妆整合能力，建议关注弹性方向（如李宁、比音勒芬）和确定性方向（如纺织龙头）。风险包括内需恢复不及预期、汇率波动等。
【关键要点】
• 亚玛芬Q1营收增长32%，上调2026全年收入指引至20%-22%，毛利率提升2个百分点。
• 珀莱雅3.51亿元增资花知晓，持股增至51%，加强彩妆赛道布局。
• 服装零售3月增速7%，行业景气度整体向上，看好家纺、美护等细分领域反弹机会。
【风险提示】
⚠ 内需恢复不及预期
⚠ 汇率波动风险
⚠ 关税风险