开源证券_氟化工行业周报：欧美放宽HFCs制冷剂使用限制，英国制冷剂价格大幅调涨，全球制冷剂补库行情或在酝酿_20260524

【核心观点】 欧美放松HFCs制冷剂管控，英国价格大幅上调，全球制冷剂供应紧张或推动补库行情。行业景气度提升，制冷剂价格稳中有涨，看好氟化工板块复苏机会。 【关键要点】 • 欧美放宽HFCs使用限制，延长替代品合规期限 • 英国制冷剂价格全面上调60%-35%，需求旺盛难替代 • R32、R134a、R125等核心制冷剂价格持续走高 • 行业库存不足叠加政策松绑，补库行情酝酿 【风险提示】 ⚠ 下游需求不及预期 ⚠ 原材料价格波动 ⚠ 国际政策变化超预期