📊 AI 智能摘要
【核心观点】
谷歌I/O大会聚焦Agent技术与AI应用落地，模型处理Token量同比暴增7倍，云业务营收增长超60%。随着TPU芯片功耗提升至1300W，液冷技术成为数据中心基础设施刚需，光通信模块及HVDC架构需求同步放量。建议关注液冷、光通信、电源链相关标的。
【关键要点】
• 谷歌Gemini 3.5 Flash模型性价比提升，个人Agent助理或重构数字生活管理方式
• TPU V7/V8芯片功耗达1300W，液冷从可选配置转为数据中心强制标配
• 一个TPU Pod需13824个光口，OCS交换机升级推动光模块需求量同比倍增
• +/-400V HVDC架构创新，采用Sidecar模式连接TPU机柜提升能效
【风险提示】
⚠ 技术迭代风险
⚠ 海外客户测试进度不及预期
⚠ 地缘政治风险