📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告聚焦国产算力市场，指出DeepSeek降价显著推动AI应用，提升国产模型市场份额。同时，英伟达和AMD在CPU领域的新布局强化了其在代理AI时代的算力核心地位。报告维持电子行业增持评级，强调CPU产业链的投资机会，但需警惕技术升级不及预期等风险。
【关键要点】
• DeepSeek降价推动AI应用落地，API调用量环比提升，国产厂商市场份额持续扩大。
• 英伟达CPU业务切入200亿美元规模市场，Vera CPU助力代理AI算力升级，2027财年Q1数据中心业务创历史新高。
• AMD 2nm制程量产，强化Agent AI基础设施算力支持，巩固CPU行业领先地位。
【风险提示】
⚠ 市场需求不及预期风险
⚠ 技术升级不及预期风险
⚠ 地缘政治风险