📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告聚焦特斯拉Optimus V2.5机器人拟人化步态进步及V3量产预期，认为2030年为人形机器人产业爆发节点。推荐布局特斯拉供应链及具身智能产业链，重点推荐模塑科技、新泉股份、凯迪股份等标的。
【关键要点】
• Optimus V2.5步态拟人化显著提升，特斯拉计划2027年实现全球最大机器人工厂
• 上海推动10万台人形机器人进工厂，类比新能源汽车发展规律预判2030年爆发
• 板块估值分位数高（PE 59.1%分位，PB 95.8%分位），重点关注细分零部件厂商
【风险提示】
⚠ 汽车产业生产和需求不及预期
⚠ 人形机器人技术进展不及预期
⚠ 地缘政治风险导致汽车出口受阻