📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告维持建筑材料行业'强于大市'评级，认为电子布供需紧张格局将持续全年，本轮涨价弹性有望超预期。水泥行业中期产能收缩将提升利润弹性，玻璃行业需警惕需求疲软及超预期减产风险。建议关注中国巨石、海螺水泥、旗滨集团、东方雨虹等标的，但需警惕反内卷政策落地不及预期及地产基建需求超预期下行风险。
【关键要点】
• 电子布需求旺盛，供需紧张格局持续，涨价或延续至年底
• 水泥产能收缩将推动利润弹性提升，关注海螺水泥等
• 玻璃需求疲软叠加冷修产线增加，警惕超预期减产风险
• 玻纤受AI驱动量价齐升，中国巨石等受益明显
• 消费建材盈利触底，反内卷政策推动提价改善
【风险提示】
⚠ 反内卷政策落地不及预期
⚠ 地产及基建需求超预期下行
⚠ 玻璃需求恢复缓慢导致价格承压