📊 AI 智能摘要
【核心观点】
报告指出，当前煤炭市场供需格局改善，国内外供给端同时收紧。国内山西事故引发安全生产检查，海外印尼实施出口管控，支撑煤价上涨。需求端夏季将至，终端补库预期增强，供需双重利好推动煤价上行。煤炭作为能源安全压舱石，估值体系重构，板块攻守兼备，建议逢低配置。
【关键要点】
• 国内外供给收紧：国内安全生产检查导致矿井停产，印尼出口管控减少海运煤供应。
• 需求端改善：夏季用电高峰将至，终端电厂库存偏低，补库需求启动。
• 煤价上涨：供需收紧推动短期煤价第二波上涨，中期维持高位运行。
【风险提示】
⚠ 煤矿安全生产事故
⚠ 下游用能用电部门限产
⚠ 宏观经济超预期下滑