太平洋_26Q1业绩亮眼，超节点带来数据中心高增弹性_20260522

【核心观点】 华勤技术2026年一季度业绩亮眼，营收同比增长16.42%，净利润同比增长25.96%。公司数据中心业务因超节点技术驱动有望逐季增长，2026年预计收入突破100亿元。太平洋证券维持‘买入’评级，预计2026-2028年净利润年均增速25%以上，2026年PE为23倍。 【关键要点】 • 2026Q1营收407.46亿元，同比增长16.42%；净利润10.61亿元，同比增长25.96% • 数据中心业务因超节点技术驱动，预计2026年下半年起量增长，全年收入突破100亿元 • 毛利率持续提升，2026Q1达8.54%，同比提升0.12个百分点 【风险提示】 ⚠ 下游需求不及预期风险 ⚠ 行业竞争加剧风险