东莞证券_半导体行业2025年报&2026年一季报业绩综述：板块景气加速上行，经营业绩同比高增_20260523

【核心观点】 半导体行业2025年实现营业收入7049.87亿元，同比增长12.79%，归母净利润457.53亿元，同比增长38.38%；2026Q1营收1926.98亿元，同比增长24.71%，归母净利润254.02亿元，同比增长178.59%。在AI算力需求和国产替代驱动下，行业景气度持续提升，利润端增长显著快于营收端。细分板块中，数字芯片设计和半导体设备表现优异，而模拟芯片和分立器件面临压力。 【关键要点】 • 半导体行业2025年营收同比增长12.79%，归母净利润同比增长38.38%，2026Q1业绩继续高速增长。 • 数字芯片设计板块2026Q1净利润同比增长517.74%，半导体设备板块净利润同比增长63.25%。 • AI算力需求和国产替代加速推进是行业高景气的主要驱动力。 • 建议关注存储、CPU、先进封装、模拟芯片、半导体设备与材料等高景气环节。 【风险提示】 ⚠ 终端需求不及预期风险 ⚠ 国产替代进度不及预期风险 ⚠ 价格竞争加剧风险