国信证券_单一季度收入同比增长8%，车载声学系统产品量价双升_20260519

【核心观点】 上声电子2025年营收增长8.89%，但净利润同比下滑22.35%，主要因费用率上升。2026Q1营收增长8%，但净利润大幅下降。公司车载扬声器份额从13.11%提升至16.14%，产品结构优化，单车配套价值量提升。维持'优于大市'评级，但下调盈利预测。 【关键要点】 • 车载扬声器收入同比增长13.57%，全球份额提升至16.14% • 单三季度毛利率提升1.5 pct，净利润同比下滑10.99% • 积极拓展车载功放、AVAS产品线，产品结构优化 【风险提示】 ⚠ 汽车行业销量不及预期 ⚠ 客户拓展风险 ⚠ 原材料涨价风险