华源证券_国内热成型食品容器“小巨人”，下游绑定蜜雪冰城等客户_20260519

【核心观点】 新天力（920218.BJ）是国内热成型食品容器行业的领先企业，国家级专精特新‘小巨人’，绑定蜜雪冰城等大客户。2025年营收10.6亿元，净利润同比增长11.35%，行业市场规模预计年复合增长率4.98%。发行价12.19元/股，市盈率14.99X，建议投资者关注新股申购，但需注意行业政策、市场竞争和原材料价格波动风险。 【关键要点】 • 发行价格12.19元/股，发行市盈率14.99X，申购日2026年5月20日 • 国家级专精特新‘小巨人’企业，2025年营收10.6亿元 • 下游绑定蜜雪冰城、香飘飘等客户，2025年前五大客户占比59.21% • 行业市场规模年复合增长率4.98%，下游外卖和街饮需求强劲 • 建议关注新股申购，但注意风险 【风险提示】 ⚠ 行业政策风险 ⚠ 市场竞争风险 ⚠ 原材料价格波动风险