📊 AI 智能摘要
【核心观点】
本报告聚焦人形机器人领域最新进展，重点分析中国首个流形拓扑保持机器人世界模型发布及Figure机器人连续自主运行直播演示。核心观点指出，市场关注点正从单次动作能力转向系统级能力验证，包括持续运行、多机器人协同及工程化稳定性。建议关注优先商业化落地的厂商，如核心零部件供应商及具备规模化产能的制造商。
【关键要点】
• 中国发布首个流形拓扑保持机器人世界模型，突破传统AI感知局限，实现确定性决策。
• Figure机器人完成24/7连续30小时自主运行，验证工厂部署关键系统能力。
• 政策端广州、郑州持续支持AI与智能无人系统发展，推动人形机器人产业集群建设。
• 重点公司动态：雷赛智能、长盈精密、金固股份、步科股份实现核心部件批量供应与订单增长。
【风险提示】
⚠ 人形机器人发展不及预期风险
⚠ 政策不及预期风险
⚠ 行业内竞争加剧风险
⚠ 零部件降本进程不及预期风险
⚠ 应用场景不及预期风险