东莞证券_2025年年报及2026年一季报点评：深度受益行业整合浪潮，公司业绩稳步增长_20260519

【核心观点】 东莞证券报告分析中国稀土集团核心上市平台中国稀土（000831.SZ）2025年报及2026一季报，指出稀土产品价格上涨及公司精细化管理推动业绩大幅提升（Q1净利润同比增长90.8%）。公司作为行业龙头深度受益于行业整合，拥有多项资源和技术优势，同时在建项目逐步投产。维持"买入"评级，预计2026-2028年EPS分别为0.44元、0.51元、0.59元，对应PE分别为121.82倍、103.83倍、90.13倍。 【关键要点】 • 稀土产品价格上涨推动业绩增长：2025年净利润同比增长160.15%，2026Q1净利润同比增长90.8% • 在建项目投产：永州稀土5000t/a分离加工项目达产，完成高端产品线升级 • 资源与技术优势：拥有湖南省唯一离子型稀土采矿权，具备高纯化分离能力 【风险提示】 ⚠ 市场竞争加剧风险 ⚠ 下游需求不及预期风险 ⚠ 原材料价格波动风险 ⚠ 政策调控风险