📊 AI 智能摘要
【核心观点】
2025年船舶行业实现营收2576亿元，同比增长20%，归母净利润133亿元，同比增长97%。2026年一季度延续高增长态势，板块营收同比增长50%。新造船市场景气度持续，中国船厂订单饱满，龙头业绩加速释放。油轮需求是本轮增长核心，行业供需格局改善，环保转型加速，看好头部企业及民营新秀表现。
【关键要点】
• 新造船市场景气度延续，中国船厂订单份额提升
• 中国船舶、松发股份业绩高速增长，民营船厂扩张迅速
• 油轮需求爆发推动行业景气度，头部企业利润弹性大
【风险提示】
⚠ 材料价格波动风险
⚠ 汇率波动风险
⚠ 行业竞争加剧风险