📊 AI 智能摘要
【核心观点】
爱旭股份（600732.SH）在光伏组件领域以ABC技术为核心竞争力，实现满产满销并具备无银技术成本优势，2026Q1毛利率显著提升。预计2026-2028年净利润将由负转正，海外高端品牌地位稳固，建议买入。
【关键要点】
• ABC组件销量达4GW+，海外收入超50%，毛利率环比提升11.4pct至7.2%
• 无银/低银技术全面投产，银耗降低30%，重塑行业成本结构
• 2026年起持续盈利，2028年净利润目标23亿元，技术迭代推进产能扩张至31GW
【风险提示】
⚠ 汇率波动及贸易政策风险
⚠ 全球光伏行业需求波动
⚠ 供应链及财务杠杆风险