东兴证券_石油石化行业：国内LNG出厂价和欧洲TTF价涨，欧洲进口量下降_20260522

【核心观点】 报告指出，受地缘政治冲突影响，国内LNG出厂价月环比上涨20.32%，欧洲TTF价格月环比大涨20.03%；欧洲天然气进口量同比下降3.65%。中国天然气产量环比上升，但表观消费量同比下降15.75%。主要风险包括地缘政治动荡、能源价格波动及需求不及预期。 【关键要点】 • 国内LNG出厂价月环比上涨20.32%，欧洲TTF价格月环比上涨20.03% • 欧洲天然气进口量同比下降3.65%，自俄罗斯进口量降幅扩大 • 中国天然气产量环比增1.46%，但表观消费量环比降15.75% • 美国和欧洲天然气库存量月环比均显著上升 【风险提示】 ⚠ 地缘政治风险 ⚠ 能源价格大幅波动风险 ⚠ 需求不及预期风险