国金证券_计算机行业研究：超级电容：AI电源革命，下一个涨价品种_20260521

【核心观点】 超级电容因AI算力密度激增和阶跃式脉冲负荷需求，成为AIDC电源架构关键组件。NVIDIA从GB300平台起集成超级电容，用于应对AI GPU瞬态功率冲击，并在Rubin平台实现储能容量20倍提升，表明其核心地位确立。短期内，LIC路线因高能量密度适配AI机柜空间，是主流选择；长期看，LIC与EDLC在不同场景互补共存。国内厂商如东阳光、江海股份、思源电气等积极布局，有望受益于国产替代机遇。 【关键要点】 • AI算力密度跃迁导致传统三级备电架构在响应速度、循环寿命与能量损耗上全面不匹配 • 超级电容兼具高功率密度与长循环寿命，在AIDC承担调峰+备电双重角色，已成为机柜级标配 • NVIDIA GB300/Rubin平台推动超级电容需求激增，单GB300机柜需超300个元件，总量超1800万个 【风险提示】 ⚠ 行业竞争加剧风险 ⚠ 技术研发进度不及预期风险 ⚠ 下游资本开支周期波动风险